Investeringskommentar

  •  1. november 2017

    Investeringskommentar, november 2017

    Investeringskonklusioner: Jeg fastholder et positivt syn på udviklingen i den globale økonomi, og om noget ser udsigterne bedre ud nu end før. Kombineret med en fornuftig regnskabssæson for tredje kvartal bør den positive stemning på aktiemarkederne ikke overraske.

  •  4. oktober 2017

    Investeringskommentar, oktober 2017

    Pessimisme er for pessimister I sidste måned skrev jeg, at ”det er svært at bevare pessimismen, når vi […] er vidne til en re-acceleration i den globale industricyklus, et synkront opsving, der tydeligvis overstiger manges forventninger, samt en ganske moderat inflationsudvikling”.

  •  4. september 2017

    Investeringskommentar, september 2017

    Ifølge OECD, de vestlige landes økonomiske tænketank, er samtlige 45 medlemslande nu i økonomisk fremgang. Det var senest tilfældet i 2007, og det er blot fjerde gang i et halvt århundrede, at vi oplever et synkront økonomisk opsving.

  •  31. juli 2017

    Investeringskommentar, august 2017

    Juli var risk on for finansmarkederne, selvom det ikke så sådan ud gennem regnvåde danske ruder. Eksempler på den positive stemning kan findes i nye rekordniveauer for danske, amerikanske og globale aktier, i faldende volatilitet og kreditspænd, samt på valutamarkederne, hvor f.eks. norske kroner steg stærkt overfor schweizerfrancen.

  •  4. juli 2017

    Investeringskommentar, juli 2017

    Mens globale aktier lige akkurat kunne fastholde en minimal stigning, endte vi med et fald på 1,1% målt i danske kroner takket været en fornyet fremgang for euro og danske kroner.

  •  2. juni 2017

    Investeringskommentar, juni 2017: Twin peaks i makro og markeder

    Sell in May and go away er en klassiker blandt finansielle mundheld. Det er ikke en præcis investeringsstrategi, men ikke desto mindre kan det være fristende at blæse det hele et stykke for en stund.

  •  4. maj 2017

    Investeringskommentar, maj 2017: Sæson for asparges og korrektioner

    Såvel globale som danske aktier har sat nye rekorder i løbet af foråret. Samtidigt har sikre obligationer leveret lave eller negative afkast i år, ligesom guldpriserne er faldet. På sektor-niveau har IT og cyklisk forbrug været dominerende, mens mere defensive selskaber har underperformet. På obligationssiden har high yield og emerging markets leveret positive afkast.

  •  30. marts 2017

    Investeringskommentar, april 2017: Fra vækst-recession til modent opsving

    Den globale økonomi befandt sig i en "vækst-recession" fra midten af 2014 og frem til starten af 2016. Vækstnedgangen var moderat, men dog ganske lang. I hovedsagen var den drevet af et kollaps i oliepriserne, der ledte til en betydelig recession i energisektoren.

  •  1. marts 2017

    Investeringskommentar, Marts 2017: Global økonomi fortsætter op

    Globale aktiemarkeder udviklede sig positivt for fjerde måned i træk i februar, og en lang række indeks satte nye rekorder i den forgangne måned, herunder C20CAP, S&P500, Dow Jones, Nasdaq, Russel 2000, og ikke mindst MSCI World.

  •  1. februar 2017

    Investeringskommentar, februar 2017: Thukydids fælde

    I de seneste måneder har jeg fremhævet tre fundamentale temaer, der kunne forventes at udøve indflydelse på de finansielle markeder i år.